今天早盘那会儿，A股4600多只股票飘红，市场满屏喜气，可寒武纪（688256）的K线图就像被谁按了快进键——直接跳空低开，盘中一度砸到-14.3%，尾盘勉强喘了口气，收盘还趴在-10.7%上。1110块一股，看着还是“千元股”，但离去年8月那个1595元的高点，已经隔了快500块的距离。跌了30.5%，不是3.5%，是实打实的三分之一还多。
你翻翻股东榜：1318家机构扎堆持股，全国排得上前几的“机构宠儿”。去年股价从55元一路冲上1595元，靠的就是那会儿大家笃定它能成，业绩真起来了，机构就敢推、敢买、敢喊。可现在呢？2025年预告净利21.5亿元，同比增长575.31%，数字亮得晃眼，但股价没往上走，反倒是日K连阴20多天，月K阴线摞了近半年——从2024年10月起，就没见过一根像样的阳线。
有意思的是，换手率今天飙到平时的三倍，成交量哗哗地涌，不像抛售，倒像集体“退房”。公司中午火速接了投资者热线，一句“网传业绩不及预期？假的。”干干脆脆；再问下一代芯片啥时候落地？“暂不清楚。”——连自己都摸不着北，这跌势哪来的？没人说清。
6.2万名股东，比五个月前多了52.13%。新进来的散户，有的怕是连寒武纪做的是什么芯片都说不全，只看见“1300家机构持仓”“千亿市值”“AI龙头”几个标签，就往里冲。结果呢？高点进的，亏掉三分之一；追高的，连本带息被套在1400、1500那一片高原上。你说机构多就稳？那美股那七只科技巨头，跌5%都算“暴雷”，寒武纪一天跌超10%，还是在没有公告、没有澄清、没有突发利空的前提下。
市值快5000亿，一年赚21.5亿——算下来，净利率撑死不到5%，还不够贵州茅台一个季度分红的零头。真要论“配得上这个价”，它得连着三年赚100亿才行。可现在，连1595的影子都快看不着了，1110的股价，像悬在半空的玻璃球，光亮，但一碰就碎。
下午三点收盘铃响，交易软件页面还泛着红。有老股民在股吧发了张截图：自己账户里寒武纪成本价1486，浮亏25.3%。底下跟帖里有人回：“上次信机构，这次信自己眼睛，下次……不敢信了。”
你点开它分时图，那根断崖式的阴线，像一道没写完的省略号。
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